L’immobilier français reste surévalué mais ne baisse pas

Dans une note sur l’immobilier européen, le service de recherche économique de l’agence Standard & Poor’s s’interroge sur l’étonnante résistance d’un marché français qui a progressé de 155 % depuis 1998, mais qui ne baisse plus alors même qu’il est « probablement toujours surévalué de 15 % ». Le marché, explique S&P, reste soutenu par « une combinaison de facteurs cycliques et structurels » : le niveau toujours historiquement bas des taux d’emprunt et le déficit de logements disponibles, qui s’est accru depuis le début de la crise financière et « approche aujourd’hui le million de logements, selon les estimations officielles ». Seule une remontée des taux d’emprunt favoriserait une baisse des prix. Standard & Poor’s calcule qu’une hausse des taux de 50 points de base devrait entraîner une baisse de 4 % des prix en 2014.